北京快乐8平台甲醇高位跳水为哪般?四位智咖为

更新:18-10-18 03:26     点击:
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  扑克导言:昨天传出的一条消息引发热议:“因甲醇价格畸高,从公司整体效益考虑,浙江兴兴新能源科技有限公司68万吨甲醇制烯烃装置于2018年10月15日停车 ,重启时间待定。”有些人认为,兴兴停车是甲醇高位跳水的导火索。MTO装置对原料涨价的抵抗似曾相识,那么这次会停多久呢?影响又有多大?(以下智咖排名不分先后)

  上周听说兴兴已经开始采购乙烯。这说明,虽然现在PP和MEG价格还可以,但外购烯烃做下游更合算。另外听闻中原和富德 也有降负可能。港口看下有多少甲醇会抛出,目前感觉有限,更多可能是国产合约的减量

  甲醇今年一直为资金所关注,源自良好的传统下游及醇基燃料的增长点,源自内地迟迟难累库存,上游罕有销售压力。从今天西北出价的 态度稍有不坚,说明内地有所走弱,从库存角度来说,如果累几天产量那确实会产生压力。可能要看下,MTO国产合约的减量程度,来推导西 北累库的可能。总体说,价格确实处于高位了。但向下做空的驱动,需要等待库存的变化。这段时间,只要有下游采购,上游是不会主动降 价迎合的,因此造成了持久的刚性价格上扬

  从进口的角度。据统计,全球开工率大降到72%。多个主力装置意外停车,MHTL 着火停2-4周。委内瑞拉减供。Zagross 2意外停一周。 马油 重启比预期晚了一点。KMI停车。新西兰管线故障。恒力, Kaveh推迟到明年。没有看到外盘即将放量供应的可能性,仅是兴兴的量,仍不足形成港口向下的抛压。相反,北京快乐8平台我们看到了寡头在港口的收购。因此,进口货要主动让利客户,也需要看到国产的累库

  希望是看到甲醇得到理性回调,再视四季度天然气甲醇和焦炉气供给情况,实实在在出个方向。目前MA01合约持仓还是比较大的,如果出现情绪波动,震荡会加剧。因为,从驱动上讲,仍难出现很强的向下驱动。从边界上讲,甲醇应该有的行情,大部分都在价格里了。毕竟暴利始终是不可持续的。月间来看,当下有烯烃停车减负,明年有新的烯烃装置投产,应该支持阶段性反套。但个人仍是更赞同等反套走完后的正套。毕竟目前盘面仍贴水现货,资金情绪反复无常。从单边角度来说,近期向上驱动因素减退,多单回避观望,空单需要看到国产累库。激进者可以适当空配,但前提是找到更强的东西。PP现货松动,MTO加工利润这块也需要观察

  上周来看,甲醇基本面偏利好,10月份整体供应预期仍偏紧。港口方面,因外盘装置检修降负频繁,且进口成本倒挂,进口市场仍难以放量,另港口与内地套利窗口关闭,港口供应端仍偏紧;内地方面,天然气、焦炉气装置后续仍有炒作预期。因此上周在供需利好支撑下,期货市场增仓上行,且相关商品均出现普涨,短期资金入市积极

  需要关注的是MTO若出现大面积运行亏损对原料涨幅的制约。兴兴pp端产能30万吨,乙烯端下游生产环氧乙烷,并非pe。估计检修对聚烯烃市场影响有限。主要是对甲醇需求有压制心态,每天消耗甲醇大概5000吨,影响市场人士心态

  至于停多久?是否要等利润明显的回升才会重启?我个人认为,长期停车企业财务成本没法解决,银行贷款这些都需要现金正常运行,而且长期外采单体的话,乙烯、丙烯能否持续供应是要考量的,毕竟量很大,目前时间节点长期供应可能不现实

  总之,目前是短期影响,停车后复产仍需要采购,中周期基本面还是有偏紧预期

  兴兴这条消息对于市场价格,究竟有没有影响呢? 按理说我们在周末以前就已经知道了这一条消息,而与此同时上周五的市场却表现出了一路上行的态势,何况在今天上午的时候市场也表现出了对前高的冲击,所以我认为这条消息的其实并不是这次回调的主要原因。而更可能是导火索

  根据我们了解到的情况,这一次在兴兴停车可能会持续半个月左右,对应甲醇的消耗量就是在七八万吨左右,这个量看起来对市场有一定的影响,但实际上这要是想搞事情的话,这个量也不算太大的。更何况这条消息其实是兴兴一石二鸟之计,一方面他采购一些便宜的乙烯和丙烯聚合,另一方面也想通过这个消息来打压一下甲醇市场的价格,让自己未来的日子能过的稍微好过一些

  但我其实跟这些烯烃工厂聊过,他们也认为四季度的价格,其实不太可能下的去,只是看能涨到多高的一个水平。 那我觉得有兴兴这个事件之后,市场在未来一两周可能是港口库存相对走平,但兴兴重新切换回甲醇之后,还是要继续去库的

  昨日甲醇冲高回落,冲高是由于上周国际装置临时出问题,国际供应偏紧,欧美以及亚洲多地价格上涨,所以价格上涨,同时浙江烯烃今日检修使得价格又回落

  从后期走势来看,本周内地库存低,港口也没什么到港计划,整体库存还是偏低,但是浙江烯烃今日停车,江苏两大醋酸计划月底停车2-3周,并且月底进口到港集中,加上目前期货kdj等指标有回调预期,所以短期港口有回调需求。内地方面,上周下半周鲁北的下游对高价抵触,部分出现毁单情况,接货价格高位回落,并且本周回来后市场仍有回调的迹象,如果港口回调,加上山东下游高位抵触,或逐步传导至西部内地市场,而在西北、山东及港口都回调的基础上,全国各地均有回调的预期

  前面说的甲醇后期仍是多头配置,主要是基于01合约交割之前,整体市场仍偏多,主要是供应端的紧张,包括进口缩量(目前国际上中国价格最低,南美目前装置运行不稳定)、四季度国内天然气(气荒)及焦炉气(环保)甲醇开工降低,所以基本面上决定了甲醇即使回调也不会回调很多,因为有基本面的支撑,并且在远月升水的结构下,01期货后期回归现货甚至升水期货的概率较大,所以甲醇后期仍是多头配置产品

  所以从后期来看,近期市场会有回调,包括内地和港口、期货和现货,但是回调力度不看太大,然后到月底月初附近或仍有上涨可能

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