受环保影响 甲醇四季度供需偏乐观

更新:18-09-01 10:00     点击:
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  8月份化工品整体偏强,人民币贬值以及整体板块联动推动市场上行;现货端弱于期货,09合约目前对内地出现交割利润,01合约升水内地。

  区域价差情况:江苏-内蒙价差本月平均价差700,物流窗口开启;山东-内蒙价差380,价差开启;全月的情况来看,港口对内地价差偏大,8月内地到港口的物流量预计比较高,目前了解北方天津周边库存的确处于偏高水平。

  基差情况:现货相对弱于期货,基差下乡,目前09合约贴水港口140,和内地基本持平。

  8月国内甲醇整体装置平均开工负荷为69.16%,较7月小幅上升1%;8月部分一体化CTO装置检修拉低了整体的开工率。

  外盘方面,4-6月检修偏高,6-7月进口在50万吨以下,8月目前看接近65-70的水平。

  此外新增产能方面,新奥60万吨装置6月底开车,后期国内新增产能山西华昱120万吨计划8-10月份分2期开车;

  外盘新装置方面美国装置170新装置预计6月底产品逐步能够稳定投入商业化运行,伊朗新增marjan175万吨装置计划3季度试车。

  近期港口MTO利润偏低,5-8月份外购甲醇制烯烃企业计划检修较多(宁波富德、南京惠生、阳煤恒通),目前兴兴、富德均恢复,盛虹7月20日开始检修,计划35天,预计8月25日前后开车。

  6-8月属于传统需求淡季,此外,如果原油价格持续维持高位,关注对部分下游行业比如MTBE、二甲醚的提振作用。

  港口库存近期大幅上升,整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存在74.11万吨,整体沿海地区甲醇整体可流通货源预估在22.37吨附近。

  平衡表的情况来看,8月份累库接近30万吨的主要驱动在于烯烃检修以及进口8月环比预计增加15万吨,国产供应也处于高位。

  8月底之后盛虹将重新开车,9-10月份预计供应高位小幅回落,因此预计接下来9-10月份偏平衡或者小幅累库。

  4季度关注环保以及天然气装置运行情况,目前看大概率会受到影响,市场普遍对了4季度供需偏乐观。

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