828今日甲醇价格最新行情走势 短期郑醇维持高位

更新:18-08-29 09:21     点击:
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  现货:8月27日,内地甲醇价格稳中有升,港口现货价格较昨日持稳。具体来看,其中太仓3320(0)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2950(0)、2850(0)、2600(+30)和2900(0)元/吨;可交割地价格为3100~3320元/吨。华东基差为21,最低交割地基差-199。

  内外价差:8月24日CFR中国价格为399美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-107元/吨(含50港杂费),加点完税价盈利为-197元/吨附近。

  新兴需求:盘面加工费来看,PP-3*MA盘面09和华东现货加工费分别为-125和-190元/吨,MTO利润转为倒挂。

  库存方面,港口库存74.11万吨,较上周上涨3.93万吨;港口流通库存22.37万吨,较上周上涨2.47万吨。

  观点:昨日西北指导价格上调至2600~2650一线,基本和上周实际成交价格持平,当前由于西北-盘面价差较大,参与买内地抛盘面的套保者数量较多,短期西北库存压力缓解,内地库存多数加速流向华东地区,导致港口库存上升较快,当前已经回升至中位水平以上的区域,且因09面临的交割压力或将较大,甲醇期现价格进一步大幅拉涨的空间较小。根据近日的船期来看,船货到港短期偏多,因马油大装置检修导致的进口的减量或在9月中下旬才会看到。需求端,因伴随着斯尔邦检修的恢复,市场心态有所好转,加上西北指导价格上调后,盘面试探性拉涨,但当前情况下,上行空间恐将有限。

  市场观点不一,甲醇陷入胶着走势,上行承压,下行遇阻。多空主力博弈,甲醇盘面波动加剧。国内甲醇现货市场僵持整理,西北主产区企业报价稳中有升。周初企业观望情绪较浓,整体交投气氛一般。企业出货情况有待观察,业者操作偏谨慎。进口货源价格偏高,加之部分国际市场货源流向东南亚等地进行套利,我国甲醇进口量迟迟不能恢复。但内地与沿海地区甲醇价差拉大,部分低价国产货源流向沿海地区进行套利,沿海地区下游企业选择采买国产货源。沿海市场可售货源增加,港口库存随之提升。持货商谨慎排货,甲醇放量未有明显改善,日内小单成交为主。企业出货为主,下游市场按需采购,供需面变化不大。需求旺季预期下,甲醇回调遇阻。短期内,甲醇维持高位震荡走势,关注 20 日均线附近支撑。

  (1)8 月 23 日国内甲醇产区现货价格稳中回升,太仓低端价格暂稳至 3360 元/吨,鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为 2950(-200)、2850(-200)、2850(-260)、2600(-600)和 2900(-180 运费)元/吨,产区可交割货源低端价格暂稳至 3050-3200 元/吨,主力 01 合约再次贴水太仓低端现货价格为 51 元/吨,升水产区低端仓单成本 259 元/吨,产销窗口仍打开,但01 抛盘已无利润,继续关注产区现货的拖累;

  (2)8 月 22 日 CFR 中国人民币价格回落至 3368 元/吨,01 合约再次倒挂外盘价格至 59 元/吨,不过外盘压力依然存在,且东南亚的转口边际支撑减弱,近期外盘或存在一定压力;

  (3)8 月 23 日 PP+MEG 主力盘面加工费为-287 元/吨,PP 盘面加工费为-159 元/吨,加工费仍处于历史水平,尽管现货没有盘面悲观,但烯烃厂压力依然明显,继续关注烯烃端压力对甲醇的传导。

  逻辑:昨日甲醇主力盘面高位回落,重新回到前期震荡区间,引发了一定程度负反馈,基本面上,本周华东库存继续积累 4 万吨,基差回归后,港口现货压力开始有所体现,不过 01 合约的升水缩窄,未来仍存在扩大预期,因此短期甲醇仅维持谨慎偏空观点,不过中期内,考虑到装臵持续重启,港口库存压力将持续存在,且在四季度能源需求释放前,甲醇的供需仍呈现陆续宽松趋势,因此我们认为短期谨慎偏空,但中期内仍持偏空看法。

  操作策略:前期偏多可暂时离场,中期偏弱或逐步布局,预计今日盘主力合约价格运行区间大概率为 3250-3350 元/吨。

  风险因素:上涨风险:国内外甲醇装臵意外故障、烯烃重启顺利进行、人民币加速贬值;下跌风险:烯烃厂重启延后、甲醇装臵重启超预期顺利、贸易战持续深入。

  【供需及交易逻辑】据卓创了解,供需:当前沿海地区库存压力不大,而内地生产企业维持积极出货,下游刚需为主,整体供需面僵持。总的来看,基本面依旧较为僵持,社会库存虽然延续抬升态势,但是甲醇装置开工依旧不稳,近期仍有检修计划;另外下游烯烃开工负荷尚且稳定,因此可以预计社会库存的累计压力应该不会很大。期市甲醇上攻区间后再次显压,主要是下游产品烯烃的低迷走势拖累,短期节奏尚未脱离3200-3400区间震荡,基本面暂缺少新的题材刺激。中期趋势虽然偏好,但介入布局时机尚不成熟,操作方面需要灵活,短期跟随技术引导为主。

  【操作建议】:基本面仍显僵持,短期3200-3400区间判断,区间破位后可择机轻仓跟进,上下空间预计200个点。波动不稳定,日内交易需要灵活应对。

  周初现货报价稳定,厂家多持观望态度。华东醋酸因兖矿复产供给增加已经连降 3 日,累计下跌 150 元/吨。甲醛受山东环保影响,成交偏弱。MTBE 北方地区周末大涨,但实际成交有限。下游整体偏弱,拖累甲醇继续上行。尽管上周港口库存开始积累,但仍在相对低位,人民币升值进口利润重新打开,到港增量最少要到下月中旬才能显现,届时配合装置集中复产,期货才会承压下行,短期产销紧平衡,预计本周高位震荡。

  昨日郑醇先跌后弹,总体继续维持震荡,最低一度再次跌破指数3250,近月09合约最低跌至3140附近,主力01合约最低跌至3260附近,夜盘则强势开盘,反弹高位震荡之后尾盘继续拉升至指数3320以上;现货方面,昨日国内报价有涨有跌,总体稳定,内蒙地区涨20元报2620,江苏地区涨50元报3330元,国际市场CFR中国维持报400美元中间价;消息方面,美原油指隔夜小幅续涨,目前在68美元以上,PP、PE期货昨日维持回跌低位震荡。对于今日的行情,继续以指数3250为支撑,关注回调深度。

  从基本面来看,虽然近期多套甲醇装置复产以及甲醇价格高位将使得下游抵触心理较强,特别是对于处于亏损边缘的烯烃装置,可能导致其停车检修。但甲醇沿海港口库存一直偏低,且转口东南亚使得库存累计缓慢。从盘面上看,郑州甲醇 1901 合约短期建议在 3300-3400 区间日内交易。

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